अर्न-आउटमध्ये, खरेदी किमतीचा काही भाग व्यवसाय पूर्ण झाल्यानंतर मिळवलेल्या परिणामांवर अवलंबून असतो. याचा वापर तेव्हा केला जातो जेव्हा खरेदीदार आणि विक्रेता मूल्यावर सहमत होऊ शकत नाहीत: विक्रेत्याला अंदाजाबद्दल खात्री असते, तर खरेदीदाराला नसते, आणि अंदाजावर वाद घालण्याऐवजी ते भविष्यच हा प्रश्न सोडवेल यावर सहमत होतात.
हीच त्याची ताकद आणि कमजोरी आहे. यामुळे असे व्यवहार पूर्ण होतात जे अन्यथा अयशस्वी ठरले असते, आणि डच व्यावसायिक विक्रीमध्ये हे एकमेव असे कलम आहे ज्यावर सर्वाधिक खटले चालवले जातात, कारण यामुळे विक्रेत्याचे पैसे आता व्यवसाय चालवणाऱ्या व्यक्तीच्या हातात राहतात.
काय परिभाषित केले पाहिजे
अर्न-आउट यशस्वी होईल की नाही हे चार घटक ठरवतात. ते म्हणजे: महसूल, एकूण नफा, EBITDA किंवा इतर एखादा आकडा, आणि या प्रत्येकासाठी वेगवेगळी प्रोत्साहनं असतात. महसूल मोजायला सोपा असतो आणि नफ्याच्या खर्चावर तो फुगवणेही सोपे असते; EBITDA हा मूल्याच्या अधिक जवळ असतो आणि त्यावर लेखांकनाचा प्रभाव पडण्याची शक्यता खूप जास्त असते.
मोजमापाचा कालावधी, जो साधारणपणे एक ते तीन वर्षांचा असतो. सूत्र, ज्यामध्ये अशी कोणतीही मर्यादा समाविष्ट असते, जिच्या खाली काहीही दिले जात नाही आणि कोणतीही कमाल मर्यादा. आणि लेखांकनाचा आधार: कोणती धोरणे लागू होतात, त्यांमध्ये कसे बदल होऊ शकतात, आणि आकडेवारी कशी व कोणाद्वारे तयार केली जाते.
विक्रेत्याचे संरक्षण करणे
विक्रेत्याचा धोका हा असतो की खरेदीदार, हेतुपुरस्सर किंवा केवळ स्वतःच्या पद्धतीने व्यवसाय चालवून, अपेक्षित आकडा कमी करतो. व्यवहार पूर्ण झाल्यानंतरचे सामान्य निर्णय कोणत्याही वाईट हेतूशिवाय हे करू शकतात: जसे की समूहाचा अतिरिक्त खर्च अधिग्रहित कंपनीवर टाकणे, ग्राहकाला भगिनी संस्थेकडे हस्तांतरित करणे, 'अर्न-आउट'नंतरच्या कालावधीसाठी महसूल पुढे ढकलणे, किंवा अल्पकालीन नफा कमी करणाऱ्या वाढीमध्ये मोठ्या प्रमाणात गुंतवणूक करणे.
त्या यादीतूनच करारात्मक संरक्षण मिळते. त्या कालावधीत व्यवसाय कसा चालवला जाईल यावर करार निश्चित करा: लेखांकन धोरणांमध्ये कोणताही बदल नाही, समूह व्यवहारांसाठी वाजवी अटी, ग्राहक किंवा करारांचे संस्थेबाहेर हस्तांतरण नाही, आणि गुंतवणुकीची एक निश्चित पातळी कायम ठेवणे. विक्रेत्याला माहितीचे अधिकार द्या – शेवटी एकाच विवरणाऐवजी ठराविक कालावधीनंतरची आकडेवारी – आणि लेखापरीक्षणाचा अधिकार द्या. आणि वाद निवारण यंत्रणेवर सहमत व्हा: दोन वर्षांनंतर न्यायालयीन कार्यवाही करण्याऐवजी, कमी कालावधीत एका स्वतंत्र तज्ञाची नेमणूक करणे.
जेथे करारामध्ये तरतूद नसते, तेथे डच कायदा एक आधार प्रदान करतो. वाजवीपणा आणि निष्पक्षतेच्या आवश्यकता कराराच्या अंमलबजावणीवर नियंत्रण ठेवतात, आणि जो खरेदीदार निकालात फेरफार करतो त्याला जबाबदार धरले जाऊ शकते. परंतु त्या मानकावर अवलंबून राहणे खर्चिक आणि अनिश्चित आहे; ते एक सुरक्षा कवच आहे, मसुदा तयार करण्याचा पर्याय नाही.
खरेदीदाराचे संरक्षण करणे
खरेदीदाराची जोखीम ही याच्या अगदी उलट असते: एक विक्रेता जो व्यवसायात टिकून राहतो आणि व्यवसायाच्या हिताचा बळी देऊन केवळ उद्दिष्टपूर्तीसाठी व्यवस्थापन करतो, जो पुन्हा न मिळणाऱ्या महसुलाच्या मागे लागतो किंवा आवश्यक खर्च पुढे ढकलतो. जिथे विक्रेता व्यवसायात टिकून राहतो, तिथे करार दोन्ही बाजूंनी लागू व्हायला हवेत आणि मिळणारी रक्कम (अर्न-आउट) ही खरेदीदाराला खरोखर महत्त्वाच्या वाटणाऱ्या उद्दिष्टाशी जुळलेली असावी.
खरेदीदाराने यावरही विचार केला पाहिजे की, जर त्याने अर्न-आउट कालावधीत व्यवसाय विकला किंवा त्याची पुनर्रचना केली, तर काय होईल – सामान्यतः, अस्तित्वात नसलेल्या मूळ स्वरूपातील संस्थेवर ते कलम लागू ठेवण्याऐवजी, एका निश्चित आधारावर पेमेंट जलद करून हे केले पाहिजे.
व्यावहारिक मसुदा मुद्दे
कराराला जोडलेल्या एका उदाहरणाच्या आधारे मापदंडाची व्याख्या करा; व्याख्येच्या एका परिच्छेदापेक्षा संख्यात्मक उदाहरण अधिक विवाद सोडवते. कालावधी कमी ठेवा. मर्यादा अशा पातळीवर निश्चित करा जी प्रत्यक्षात साध्य करण्यायोग्य असेल, कारण ज्या 'अर्न-आउट'च्या अपयशाची सर्वांनाच खाजगीरित्या अपेक्षा असते, तो म्हणजे पेमेंटच्या नावाखाली दिलेली एक प्रकारची सूटच असते. आणि विचार करा की, एखादी सोपी यंत्रणा – जसे की कमी निश्चित किंमत, किंवा अटींशिवाय विलंबित मोबदला – कोणताही धोका न पत्करता तोच व्यावसायिक परिणाम साध्य करू शकेल का.
सल्ला
आम्ही दोन्ही पक्षांसाठी अर्न-आउट करारांचा मसुदा तयार करतो व त्यावर वाटाघाटी करतो आणि त्यांच्या गणनेसंबंधीच्या विवादांमध्ये काम पाहतो. कृपया संपर्क साधा. Law & Moreआमचे कॉर्पोरेट वकील सल्ला देण्यासाठी तत्पर आहेत.
